近期，特斯拉公布的第二季度财报显示其业绩大幅下滑，卖不动车的困境让全球首富马斯克罕见地感慨“处境艰难”。在此背景下，马斯克将希望寄托于无人出租车和机器人业务，试图以此支撑特斯拉的市值和未来。

1. 惨淡财报：业绩下滑与股价暴跌

特斯拉第二季度营收225亿美元，同比下降12%，创下十年来的最大降幅。核心汽车业务营收下降16%，能源业务下降7%，毛利润同比下滑15.3%，自由现金流远低于市场预期。受此影响，特斯拉股价盘后大跌4.5%，次日暴跌8.2%，市值再度跌破1万亿美元。营收下滑的原因包括汽车交付数量减少、监管积分收入下降、平均售价降低以及能源发电与储能业务营收下降等。

2. 卖不动车：销量危机与产能过剩

 • 销量大幅下滑：特斯拉第二季度交付量下滑13.5%，上半年总计交付72万辆车，同比下滑13.24%。按照此势头，今年总交付量可能难以超过150万辆，远低于去年的179万辆，连续两年下滑。在美国、欧洲和中国三大市场，特斯拉都面临销售危机。美国销量下滑13%，加州连续第七个季度下滑且降幅增大；欧洲上半年仅卖出10.9万辆，同比下滑33%；中国第二季度销量同比下滑12%，上半年同比下滑15%。

 • 产能过剩问题：墨西哥新莱昂州的超级工厂项目完全停工，当地政府的基础设施投入和就业期望化为泡影。特斯拉全球年销量达不到美国工厂原计划的产量目标，产能过剩问题凸显。

3. 销量锐减原因：品牌形象受损与市场竞争

 • 品牌形象受损：马斯克过去一年多的争议政治言行以及与特朗普政府的高度绑定，严重打击了特斯拉在美国和欧洲市场的品牌形象，引发了目标客户的反感、抵制甚至破坏。即便他退出特朗普政府并与之反目，也难以改善在自由派民众心中的形象。

 • 市场竞争加剧：在中国市场，特斯拉面临比亚迪、吉利、华为车伙伴、蔚小理等新势力品牌以及小米等新贵的竞争。小米YU7 SUV产品定位与Model Y相似，续航更长且价格更便宜，上线后订单超20万，蚕食了特斯拉的销量。

 • 政策影响：特朗普政府全面撤销电动车激励政策，取消购置退税补贴，特斯拉在美国市场的销量和营收未来还将遭受更大打击。

4. 提振销量举措：降价与平价车型

面对销量困境，降低定价或推出平价车型是较为实际的举措。投资者一直期待特斯拉推出平价车型，但去年马斯克砍掉了“Model 2”产品线。不过，马斯克在分析师会议上表示即将推出的平价车是“一款Model Y”，可能意味着会有价格下调的改版Model Y。

5. 无人车与机器人：新的故事支撑市值

电动车业务卖不动，特斯拉将希望寄托于无人车和机器人业务。马斯克在财报会议上强调这两个前沿科技业务将成为未来的新营收来源，希望特斯拉从电动车巨头转型为人工智能巨头。上个月，特斯拉在德克萨斯州奥斯汀总部附近推出小型机器人出租车队，但目前运营情况与Waymo相比仍有明显差距，车内仍有安全监控员，且多次出现潜在事故风险。

6. 无人车豪赌：风险与不确定性

 • 技术不成熟：特斯拉FSD系统远未成熟到可脱离人类安全员干预的水平，最新版本每340英里就会出现一次严重脱离。特斯拉拒绝公布无人驾驶出租车的安全记录，外界对其安全性存疑。

 • 市场前景不确定：预测网站Polymarket上投机者认为特斯拉在今年剩余时间内在全国任何地方推出完全无人驾驶出租车服务的概率仅为42%。特斯拉至少目前还未获得在加州运营无人车的牌照，且加州监管机构正在起诉特斯拉，指控其存在虚假误导嫌疑。

 • 马斯克的承诺：马斯克宣布计划将无人驾驶出租车服务拓展至多个城市，甚至声称明年开始数十万特斯拉车主可将爱车加入无人出租车队获得营收，但这一承诺能否实现充满不确定性。

特斯拉面临着严峻的卖车困境，业绩下滑和股价暴跌让马斯克不得不寻求新的增长点。无人车和机器人业务成为他寄予厚望的新故事，但目前来看，这一豪赌充满了风险和不确定性。未来，特斯拉能否扭转颓势，实现转型，还有待时间给出答案。